Después de un año de volatilidad económica interna y agitación internacional, se espera que China se centre en el crecimiento económico este año, lo que significa que el país profundizará aún más la reforma y ampliará la apertura. De hecho, a juzgar por la Conferencia Central de Trabajo Económico celebrada en Beijing el mes pasado y los discursos de los líderes chinos, los principales responsables de la formulación de políticas se centrarán en el crecimiento económico, con el objetivo de restaurar el entorno de alto crecimiento anterior a la pandemia.
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| Foto de Blanca Ortiz // CC.P |
La revista The Economist lo ha llamado "el mayor evento económico de este año". Pero, como siempre, el diablo está en los detalles: ¿cómo planean las autoridades políticas estimular el crecimiento del sector privado?
En 2023, China abordará los desafíos del crecimiento con su paradigma de desarrollo de "doble circulación". Mientras que la circulación externa (o el comercio exterior) profundizará los vínculos comerciales y de inversión regionales e internacionales, la circulación interna (o la economía interna) buscará acelerar la demanda interna.
Ahora que se han levantado la mayoría de las restricciones pasadas, el gobierno implementará una variedad de medidas para impulsar el consumo. La idea es aumentar los ingresos de los residentes urbanos y rurales para que puedan ayudar a impulsar el sector inmobiliario, aumentar las ventas de vehículos de nuevas energías y mejorar el cuidado de las personas mayores.
Pero el impulso está del lado de la oferta, en particular la inversión en infraestructura. Los incentivos gubernamentales buscan aumentar el financiamiento, especialmente alentando a más capital privado a participar en grandes proyectos nacionales de energía, agua, transporte y centros de datos, entre otros.
Como tal, el apoyo fiscal será específico y focalizado, mientras que es probable que la política monetaria se mantenga cautelosa y neutral hasta el final del ajuste de la Reserva Federal de Estados Unidos. A su vez, el éxito sectorial se basa en tres áreas críticas: El sector tecnológico y el mercado inmobiliario.
Con el levantamiento de las restricciones pasadas, las estrictas restricciones de arriba hacia abajo están dando paso a respuestas de abajo hacia arriba. Cuanto más rápido pueda China evitar el tipo de reacciones y perturbaciones de corto plazo, que son típicas de la transición, más rápido será el retorno al impulso del crecimiento.
En 2023, China podría superar a muchas otras economías emergentes, con una tendencia secular de crecimiento a largo plazo de alrededor del 4 al 5 por ciento hasta la década de 2020.
En el sector tecnológico, los esfuerzos de los responsables de las políticas para fomentar una mayor competencia comenzaron con un impulso rápido y amplio el año pasado. Estas iniciativas cultivarán a los "pequeños gigantes" chinos y, en particular, a las pequeñas y medianas empresas. En Alemania, las pymes Mittelstand han demostrado ser resilientes durante períodos de rápidos cambios económicos. Después de todo, las PYME requieren menos capital que las grandes empresas, pero ofrecen mayores oportunidades laborales a largo plazo.
Pero como dijo una vez John Maynard Keynes, "a la larga, todos estaremos muertos". Es vital acelerar los nuevos regímenes de regulación tecnológica para que fomenten un crecimiento constante en lugar de causar perturbaciones o crear cuellos de botella. Después de todo, los gigantes tecnológicos chinos de clase mundial, desde Huawei hasta ByteDance, también tienen que hacer frente a las estrategias represivas de Washington que explotan la geopolítica para fomentar la debilitada competitividad de Estados Unidos.
Después de media década de volatilidad e incluso agitación, el mercado inmobiliario chino podría estar encaminándose hacia un cambio de rumbo. En el sector inmobiliario, las nuevas medidas de apoyo, en particular el plan de recuperación de 16 puntos del gobierno, contribuirán a la estabilización. En 2022, las ventas de propiedades podrían haber caído aproximadamente un 25 por ciento. Pero en 2023, podría ser sólo entre un 5 y un 10 por ciento.
Si bien los desarrolladores privados altamente apalancados continúan luchando, los desarrolladores de mayor calidad ganarán fuerza con el tiempo. Como concluyó recientemente S&P Global Ratings, el creciente dominio de los promotores estatales significa que el mercado chino será más estable y se centrará más en completar unidades de vivienda sin terminar.
En la última década, Estados Unidos intensificó constantemente la "competencia de gran potencia" con China. Al tener poco que ver con la eficiencia económica, promueve la desestabilización destinada a debilitar a China, incluso a expensas del bienestar y las grandes empresas estadounidenses. Definidas intencionalmente de manera ambigua, las restricciones "reforzadas" de Estados Unidos a la venta de semiconductores avanzados a China son un excelente ejemplo. Afectarán con mayor fuerza a los mayores gigantes tecnológicos mundiales en Estados Unidos, la República de Corea y la isla china de Taiwán.
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| Foto de Blanca Ortiz // CC.P |
En contraste, China continúa evitando el proteccionismo comercial y la geopolítica expansiva. La búsqueda de la cooperación y el desarrollo económicos globales es fundamental para la circulación externa de China. Profundizará los lazos comerciales y de inversión, especialmente con los estados miembros de la Asociación Económica Integral Regional, lo que podría cambiar las reglas del juego, ya que el bloque RCEP representa casi un tercio del valor comercial total de China.
A pesar del proteccionismo comercial en Occidente, la Iniciativa de la Franja y la Ruta promoverá un progreso constante gracias a la recuperación en el Sudeste Asiático. El comercio de China con la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático está creciendo dos o tres veces más rápido en comparación con el de la Unión Europea y Estados Unidos. El objetivo de China también es ampliar el comercio bilateral con la República de Corea y Japón a pesar de las diferencias políticas y estratégicas.
Los proyectos de la Franja y la Ruta también se están intensificando desde el sur de Asia y Eurasia hasta Oriente Medio y África. Y en América Latina, la tercera presidencia de Luiz Inácio Lula da Silva en Brasil y el ascenso de otros líderes progresistas encierran la promesa de un comercio mundial más multipolar.
Finalmente, a medida que el consumo en China está a punto de aumentar, el uso del renminbi como moneda de liquidación aumentará gradualmente con y dentro de estos bloques comerciales.
El riesgo de recesión ha arrojado una sombra oscura sobre la economía estadounidense. La eurozona enfrenta una profunda recesión, la economía de Japón se está contrayendo y el Reino Unido está luchando con la peor caída en el nivel de vida desde que comenzaron los registros. En consecuencia, la tendencia de sus autoridades a aumentar el gasto militar, cuando sus economías menos pueden permitírselo, es autodestructiva.
Irónicamente, a medida que el Occidente sobrecargado avanza hacia una sociedad cerrada y el proteccionismo, China mantendrá el rumbo de la reforma y la apertura económicas y del desarrollo de alta calidad. Lo mismo ocurrirá con la mayoría de las otras grandes economías emergentes y en desarrollo. El desarrollo no es viable sin paz y estabilidad.
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